<怎么买股票>股票投资策略：指数增强与量化管理，谋求资产长期增值

股票投资策略本基金采用指数增强投资策略,力求控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%,年化跟踪误差不超过6.50%;同时通过量化策略进行投资组合管理,力争实现超越业绩比较基准的投资回报,谋求基金资产的长期增值。在本基金运作过程中,如本基金标的指数成份股发生明显负面事件面临退市风险,且指数编制机构暂未做出调整的,基金管理人按照基金份额持有人利益优先原则股票投资风险管理办法,在履行内部决策程序后,通过成份股替代等方式对相关指数成份股进行调整。(1)指数化投资策略本基金指数化投资以标的指数的成份股组成及其权重为基础,确定本基金投资组合的基本构成和大致权重股票投资风险管理办法,并通过控制投资组合中个股权重对标的指数成份股权重的偏离,实现对标的指数的跟踪和对跟踪误差的控制。(2)量化增强投资策略本基金将在力争有效控制风险及交易成本的基础上构建和优化投资组合,其中股票选择以指数成份股及备选成份股为主,同时适当投资于非成份股,并在全市场优先选择综合评估价值较高的股票,对投资组合构成及权重进行优化调整,以争取实现指数增强的目标。1)多因子量化选股策略本基金利用定量方法,综合考虑宏观经济、上市公司基本面、市场情绪与投资者预期等多种因素,以自下而上为主,自上而下为辅,对股票的投资价值进行统计评估,选择定价偏低的资产,回避定价过高的资产,追求利用市场中价格与价值的偏差获取长期持续的超额收益。本基金在多因子量化选股策略中所使用的因子从信息来源上可分为:①基本面因子:如估值水平、盈利能力和成长性指标等;②技术因子:如价格动量、成交金额和换手率等;③分析师因子:如分析师关注度、一致性和预期变化等;④风险因子:如波动率和Beta(市场风险暴露)等。本基金可根据市场环境的变化和因子的实际表现股票投资风险管理办法,适时调整各因子类别的具体组合及权重。2)投资组合优化策略本基金将综合考虑标的指数成份股之间的相对价值、个股的短期市场机会和预期超额收益、风险水平、交易成本、流动性等因素进行投资组合优化,其中选股范围以成份股及备选成份股为主,同时包括一些基本面信息充足且基本面较好、股价被较大低估、存在重大投资机会的非成份股,以及通过参与新股申购等方式提高收益水平。本基金还将分析标的指数成份股的基本面状况和竞争优势,对其盈利的可持续性和增长能力进行分析、判断和预测,以此作为本基金调整权重、优化组合的参考。(3)存托凭证投资策略本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上,根据审慎原则合理参与存托凭证的投资,以更好地实现本基金的投资目标。衍生品投资策略为了更好地实现投资目标,基金还有权投资于股指期货、股票期权和其他经中国证监会允许的衍生工具。基金参与股指期货交易,应当根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的。在此基础上,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,以提高投资效率,从而更好地跟踪标的指数。基金参与股票期权交易,应当按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的。基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项,以防范期权投资的风险。参与融资、转融通证券出借业务的投资策略本基金在参与融资业务时,将通过对市场环境、利率水平、基金规模以及基金申购赎回情况等因素的研究和判断,决定融资规模。本基金管理人将充分考虑融资业务的收益性、流动性及风险性特征,谨慎进行投资,提高基金的投资收益。为更好地实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下,本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上,合理确定出借证券的范围、期限和比例。

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